中国中期重组原因?

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我做过一些研究,中国中期这家企业是2010年借壳上市的(原公司是开开药业)当时借壳上市的主因是为了募集资金,而募集的资金却部分用来偿还银行贷款,这样的行为被当时某些媒体嘲讽为“抽血”,可见当时的市场对于中期的态度如何。 当时的中期业绩并不好,2010年-2013年的净利润分别是5985万、4768万、8194万和9927万元,而同期财务费用分别为1.6亿、1.6亿、1.8亿和2.1亿,巨额的利息支出拖累了公司的盈利。

造成这种局面是因为之前盲目扩张,过度融资所致。2013年底,为了缓解资金压力,处置了所持有的一些非核心资产,回笼资金约4亿元,不过为时已晚,之前的巨额负债已经将公司的经营空间和回旋余地全都压缩了。 之后,随着医药行业的整体低迷,加上零售连锁行业的迅速崛起,对中成药行业造成了巨大冲击,作为以中药配方颗粒为主业的上市公司,没有能够抓住行业发展机遇,反而在亏损的道路上越走越远。

2014年中报更是惨不忍睹,利润总额-2.12亿元,资产负债率 82%,账面上只有1.6亿的货币资金,可是短期借款和一年内到期的非流动负债却有5个亿,现金流持续恶化——如此糟糕的情况,当然不会得到市场的青睐,股价一路下跌也不足为奇。

直到2015年下半年,情况似乎有了些好转,国家出台政策鼓励药品并购,扶持优质企业发展,中期正好拥有10个中药配方颗粒品种,于是与中联重科等机构签订了战略合作框架协议和股权转让协议,拟以5.75亿元的价格出让所持有的10个中药配方颗粒生产销售许可资质,从而拿到收购资金。但是没有想到的是,这次转让竟然石沉大海,无疾而终。

没有了拿钱买钱的资格,又缺乏足够的造血能力,中期的处境就更加艰难了,为了“活下去”,只能到处“找死”——如文中所述,通过各种方式处置资产,只要能够回笼资金,哪怕是贱卖,也在所不惜。

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