基金是属于间接融资吗?

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首先,从资金的属性上说,基金是一种金融资产(finacial asset),不是资金(funds) 其次,从对经济影响的角度上看,狭义的基金对经济的直接影响很小,但是可以通过证券市场对经济产生显著的逆向(reverse)作用;广义的基金对宏观经济的影响需要进一步分析。 最后,从投资方式上看,目前我国的基金主要是一种间接的投资方式,通过购买其他机构的资产管理产品而实现其资产的优化配置。目前我国基金的实质是信托(trust)的,所以基金投资者实际上是信托利益的受益人(beneficiary)。这显然和直接融资的方式是有本质的区别的。

当然,如果基金将来发展成熟的话,特别是发展出各种各样的基金产品之后,其中一部分基金可能成为直接融资的工具。那时再讨论它的直接、间接性质的问题就比较有意义了。 目前来说,我国基金行业的主要问题仍然是监管、行业规范等问题,而非性质归属问题。而且即使将来出现某种特殊情况使基金具有直接融资的性质,我们也不需要大惊小怪,因为融资工具本身就是在不断演变发展的。只要有助于资源的配置效率,又有何不可呢!

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