价值投资为何有效？
对于价值投资者而言，股市就像是一个大卖场，里面有各种各样的商品。有些商品很便宜（价格低）但销量很好（买的人多），这些股票通常被称为“好公司”；还有一些东西虽然价格贵但是买的人仍然很多，被称为“好时机”。 每个投资者都希望自己花很少的钱买到一大堆的好商品——用很少的资金就能得到许多好的公司股权——这就是低价买优质股的道理。
然而世界上是没有这么完美的事情的，很多时候你不得不为了得到一件宝贝而不得不花费一些代价——这种代价有时候可能是很高的交易费用，也可能是机会成本。 但凡是有理性的人都不会选择只花10块钱却想得到20块钱的价值。然而市场经常会发生这样的情形：有些人因为着急用钱，所以愿意以很低的价格卖出他们手里的资产（例如企业股权），但这些资产本来应该值更多的钱。这种情况在现实中是很普遍的，比如有人在急用钱的时候可能会卖自己的房子来换取短期的流动资金。只不过股票市场是不会发生这种明显“亏本出售”的情况的。
相对于那些急于出售自己手中的资产的卖家来说，价值投资者就处于比较有利的地位了。因为他们不用支付太多的代价就能得到一个很有价值的东西。从长期来看，只要市场上不断地出现这类“亏本出售”的现象，那么价值投资者总能以较低的成本买到较为珍贵的资产，从而取得较大的收益。